パンデミックの影響でアクティビスト投資家は活動抑制

3月にコロナウイルスが米国で発生した際には、ハゲタカと呼ばれる投資家グループでさえ、世界的なパンデミックの影響を受けている企業を公に攻撃することには消極的だった。

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企業の株式を取得し、株主価値向上のために企業に変革を迫ろうとするアクティビスト投資家は、今年はほとんど傍観者の立場にとどまっている。

パンデミックの前には、1月と2月に131億ドルを投入して記録的な年になりそうだったが、投資銀行ラザードのデータによると、その後の数ヶ月間は新規のキャンペーンは数年ぶりの低水準に落ち込んでいる。

パンデミックの初期に世界市場を襲ったボラティリティと、世界的な健康危機に資本を投下しようとしたことによる世間の反発の可能性に気を取られ、活動家たちは自分たちの軍備箱に焦点を当てた。

しかし、2021年の委任状シーズンが近づくにつれ、ほとんどの企業が年次総会を開催し、活動家が株主に投票するための変更を提案できるようになるため、経営陣は株主名簿に誰が登録されているかについて再び考えなければならなくなる。

市場の大暴落は、史上最長の強気相場を経て、アクティビストがより安い価格で企業に株式を保有する機会を提供しました。市場が回復を見せ、企業がほぼ立ち直った今、アクティビストは再び中心的な舞台に立つ準備ができているように見えます。

第3四半期には、ネルソン・ペルツ氏が運営するヘッジファンド、トライアン・パートナーズが新たに3つの株式を公開しました。ニューヨークを拠点とするこの活動家は、メディア・コングロマリットのコムキャストと資産運用会社のインベスコとジャナス・ヘンダーソンの株を買い取る間、数ヶ月間そのポジションを秘密にしていた。

数週間以内にInvescoはTrianに3つの取締役会の席を与えることに合意し、同社と協力して業績を改善すると述べていた。

最近では、ヘッジファンドの DE Shaw と、新たに立ち上げたアクティビスト投資家の Engine No.1 が、英国国教会やカリフォルニア州教師退職制度などの大規模な機関投資家の支援を受けて、エクソンモービルに変革を求めています。

資産運用やエネルギーなどの苦境にあるセクターは、PJTの戦略的アドバイザリープラクティスのパートナーであるアリソン・ベニントン氏が言うところの「光るもの」を追い求めるアクティビストに人気がある。彼女は、2021年はアクティビスト投資家にとって忙しい年になるだろうと予測している。

"アクティビスト投資家にとって、2021年は忙しい年になると予測しています。"したがって、2021年には、アクティビストファンドの投資家から、失われた地面を埋め合わせようとする多くのプレッシャーがあり、それが、より積極的な行動につながり、より多くのことにつながるのではないかと考えています。"